経済学は長い間「人は合理的に計算して行動する」という前提で理論を築いてきました。しかし実際の人間は感情や思い込みに大きく影響されます。カーネマンは心理実験を通じて、損失を避けようとする「損失回避」や直感的思考のルール「ヒューリスティクス」を明らかにしました。スミスは「誘導価値法」を用い、被験者に買い手・売り手の役割を与えて市場を再現し、価格が驚くほど速く均衡に収束することを示しました。同時に、オークション形式や情報公開のわずかな違いが結果を大きく変えることも実証しました。行動経済学は投資家の偏った判断や消費者の選択を説明し、実験経済学は公共調達や電力市場などの制度設計に応用されています。これらの成果は、人間らしい経済モデルづくりを促し、社会課題の解決に役立っています。

プロスペクト理論は期待効用理論を緩め、利得と損失を基準点からの価値関数で評価し、確率を非線形に重み付けします。カーネマンとトヴェルスキーは実験で価値関数がS字型で損失部分の傾きが大きいことを示し、保険や株式売買など多くの現象を説明しました。スミスは実験経済学を確立し、誘導価値法によって被験者の私的価値を制御し、ダブルオークションの収斂と効率性を計量化しました。彼の手法は排出権取引や周波数帯オークションなど、実用的な市場メカニズムの「風洞」試験として活用されています。行動経済学と実験経済学は“合理的経済人”モデルを補完し、金融危機分析やナッジ政策設計など多様な応用を生みました。視線追跡や脳計測と結びついた実験では、意思決定時の情動反応と行動パターンの関連も示されています。カーネマンの「System 1／System 2」枠組みは学際研究を活性化し、バブルや過剰反応のメカニズム解明に寄与しています。

プロスペクト理論はV(Δx)=∑π(p_i)·v(Δx_i)で表され、vは基準点に対しS字型、πは逆S字の確率加重関数を取る。Cumulative Prospect Theoryは確率階層化により一次確率支配を保持する拡張版である。損失回避係数λ≈2.25は資産市場のディスポジション効果のマイクロ基礎として採用される。行動ファイナンスはこの関数形を用いエクイティプレミアムパズルやボラティリティスマイルを補完的に解釈する。一方Smith(1962)はダブルオークションで95％超のAllocative Efficiencyを実証し、Walrasian達成仮説を検証した。誘導価値法はDSIC条件を満たし、外生的価値設定により理論予測との厳密比較を可能にする。実験ではEnglish と Vickrey が収益同値である一方、Dutch はbid-shadingにより下方バイアスを示すことを確認した。Common-value環境ではWinner’s Curseを定量化し、不完備情報下のメカニズム性能を測定した。電力スポット市場や空港スロット配分の風洞実験は制度導入前のリスクを低減し、Myerson–Satterthwaite限界の実証的境界を推計している。近年はfMRIを用いた研究で損失フレーミング時の扁桃体活性と価格過度反応の相関が報告された。確率加重の逆S字特性は低確率リスクの過大評価を説明し、Cat-Bondプレミアム計算に組み込まれている。総じてKahnemanとSmithの業績は実証的妥当性と実験的検証を経て、認知制約を組み込んだ経済モデルへのパラダイム転換を実現した。