二人は1970年代のスタグフレーションをきっかけに、従来のマクロ経済学では説明できなかった現象に挑みました。1977年の論文では、政策担当者が将来の行動を事前に約束できないと、後になって誘惑に負け、高いインフレを招くことを『時間的不整合性』として理論化しました。この考え方は、中央銀行の独立やインフレーションターゲティングといった制度改革を正当化する理論的基盤になりました。1982年の論文では、技術ショックが投資や労働供給を通じてGDPや消費を周期的に揺らす仕組みを数値モデルで示し、『リアルビジネスサイクル理論』の出発点を築きました。彼らの方法論は、家計や企業の最適化行動をベースに景気変動を説明する現在のDSGEモデルへと発展し、政府や中央銀行のシミュレーションに広く採用されています。

キドランドとプレスコットは、ルーカス批判後のマクロ経済学において『動学的一般均衡』(DSGE)という枠組みを開拓しました。時間的不整合性の分析では、社会厚生関数を最大化したい政府がディスカウントファクターを共有していても、状態変数が更新されるとベストな政策が変化することをベロー＝ストークブリッジ方程式で示しました。彼らの結論はルール重視の政策設計を促し、テイラールールや委員会制中央銀行の理論的裏付けとなっています。RBC理論では、確率的動学最適化に基づく代表的家計と企業を設定し、技術進歩の全要素生産性(AFP)ショックが資本ストックと労働供給を通じて実際の景気循環と近い振幅・相関を生むことを校正(calibration)によって示しました。このアプローチは、その後価格硬直性や不完全競争を組み込むニューケインジアンDSGEへと拡張され、金融政策の乗数効果やゼロ金利制約分析の基盤となっています。

1977年論文では、政府の最適計画問題を動学ゲームとして定式化し、サブゲーム完全均衡とラマーリアン最適計画の乖離を数量化した。彼らはマルコフ・パーフェクト戦略を採用することで、時間不整合が平衡期待に及ぼす影響を特定し、コミットメント装置の不在が均衡インフレを押し上げることを示した。1982年の『時間と不確実性の経済』では、競争的均衡を生成する社会計画者問題を数値的に校正し、技術ショックに対する一次近似ロジックを提示した。オリバーリアと共同開発した校正手法は、標本平均を瞬時制約の関数の解として扱うことにより、パラメータ推定の事前分布を回避する点で革新的だった。派生研究では、スタッキー価格、各種摩擦、金融加速メカニズムを加えたDSGEが構築され、ベイズ推定や粒子フィルタを通じた実証検定が進展している。彼らの理論は、時間不整合を抑制する最適契約設計、金利ルールのプルーデンス条件、長期財政シミュレーションなど、現代マクロのほぼ全領域に組み込まれている。